花一年出清所有個股、改抱 0050 與 006208：聰明主婦的家庭資產配置與現金流課
家庭資產配置想少一點壓力？先守住現金流和風險，再決定個股、0050 與 006208 怎麼放。
會投資，不代表家庭財務就安全。長期研究 ETF、專攻家庭資產配置的聰明主婦，在《理財資優生》EP88 分享她花整整一年出清所有個股、改抱 0050、006208 等大盤型 ETF 的過程：目標報酬設在大盤正負 2%，投資反而變輕鬆了。她也逐一拆解家庭財務的三種風險——槓桿、保守到不敢投資、家人不知道你的資產在哪——並說明高股息 ETF 為什麼不適合當穩定現金流，以及它只適合哪兩種人。
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從金錢絕緣體到財務教練：懷孕兩條線是轉捩點
我之前出過一本書叫《盤點致富》，書裡有寫：我以前是個金錢絕緣體——不太想管錢的事，覺得談錢傷感情、很市儈，錢夠用就好。我念藝術的，覺得自己跟錢沒什麼關聯，大概 30 幾歲以前都是這個狀態。
直到懷孕、驗到兩條線，我去打聽了一下：光是月子中心，20 幾萬到 30 萬跑不掉，而且這還只是最後那一大筆，中間有各式各樣的產檢費用，小孩出生之後還有各種花費。心裡真的開始很擔憂，覺得應該要更認真面對理財這件事。
我孩子現在 8 歲，往前再推一、兩年，我大概有 9 到 10 年的投資經驗了。那時候網路上的資訊還沒那麼多，我會看投顧老師在講什麼，然後去驗證，也會買書看書，先從接收資訊開始，第二步就是驗證。一開始聽到老師說 0050、0056——那時候大家只知道這兩個，市場上也只有這兩個比較多人注意——我也是從這裡起步的。
這 8、9 年下來，國蓮總編說我成績算不錯，後來也成為個人財務教練。但我觀察，現在大家不管看 ETF 還是股票，缺的往往不是資訊和知識，這些非常多；最難的是內化，還有心理上的轉折。真的去做了、真的把錢丟進去了，會勝過看很多書、聽很多資訊。
2020 年熔斷：生日前兩天跌到最低，第一次體會食不下嚥
投資這麼多年，最刻骨銘心的是 2020 年疫情。突如其來，連續好幾天熔斷。我印象非常深刻，因為那段時間非常靠近我生日——差不多跌到最低的時候，距離我生日只差一兩天。那次雖然有去吃生日餐，但真的是第一次體會到什麼叫食不下嚥、食之無味。
大家都知道巴菲特說「別人恐懼我貪婪」，我當然也知道，我有讀書。可是低接的時候，大家往往忽略一件事：你知道該這麼做，但真正在做的時候，你是眼睜睜看著帳面損失不斷擴大，而且每一天都在放大。那時候我已經在家帶小孩兩年、沒有薪水了，偶爾有一些自媒體收入，但相對不穩定，沒辦法安慰自己「至少還有工作」。心裡還會想：老公賺錢也蠻辛苦的，我不但沒有持家有方，還把我們的資金賠到不知道什麼時候才會回來。吃不好、睡不好，壓力蠻大的。
後來我強迫自己低接，接著就是非常驚人的快速 V 型反轉，很快就過前高——美國又開始印鈔，種種原因。一開始當然覺得學有所用，我的經驗支持了我：真的恐懼的時候，我保持了一顆貪婪的心。但有趣的是，我們以為只有賠錢有不確定性，其實賺錢也有不確定性——那次反彈，帳面上正的金額已經是我過去上班兩、三年的薪水，就發生在短短一、兩個月內。如果對金錢的感受容量沒有那麼大，即便錢進來了，也不會覺得踏實、不會覺得是應得的，只會覺得是運氣。那段不確定性幫助我更深刻地檢討自己的行為、看見情緒的轉折，後來帶學生時，也比較能掌握人在面對錢、報酬率、資產變動時的心理變化。
永遠留一筆不動的現金：報酬率會落後大盤，但買到心理安定
所以我會適時停利。我的資產配置有一個框架——老實說現在有點隨性，一開始是比較嚴格地執行：我會留一部分現金，這筆現金我一直都不會去動它。我的報酬率有時候會落後大盤，就是因為留了這些現金；但這些現金給我蠻大的安全感——我知道當我要低接的時候，我有錢可以用。所以我會固定鎖定一個差不多比例的現金放在裡面。
大家會說現金無用、會被通膨吃掉，這當然是事實。可是留有這部分現金帶來的是心理的安定感：心態夠堅定，是因為你還有籌碼可以往下接。這個現金對我來說是非常重要的一個配置。
家庭財務的風險盤點：槓桿、保險，和「不敢投資」
把個人擴大到家庭，投資的人最容易忽略什麼風險？現在台股水位蠻高，美股其實也是，波動被放大，財務上應該更謹慎地評估。我把家庭風險分成兩類：
- 生活的風險：包括工作，還有我們常說的人生無常；
- 財務的風險：這部分我稍微樂觀一點——只要不要把槓桿開得太大，總是會有方法的。所以槓桿一定是財務操作上要特別仔細、小心、慎重其事對待的東西，因為它可能影響整個人生、整個家庭。
另外稍微提一下：保險還是有一定的重要性。以整個家庭全貌來看，生老病死這些可能會經歷的事，也要提前做好準備。
反過來，保守到都不敢投資，也是一種風險，而且會隨著年紀越大被放大。像我以前也不理財，可是結婚、有了小孩，要負擔的責任變大之後，如果不投資，通膨的侵蝕其實蠻可觀的——年齡越大，不投資的風險也越大。
你很會投資，但家人都不知道你在幹嘛——這也是風險
國蓮總編問了一個好問題：如果你很會投資、做很多操作，可是家人都不知道你在幹嘛，是不是也是風險？我覺得是。我跟我老公平常都會聊，財務算蠻公開透明的；可是我有很多同學、學生、客戶，夫妻理財是各自獨立的。我不是說這樣不好，但最基本的，你要讓家人知道：你有哪些資產、哪些投資方式，有沒有投資美股、有沒有錢在海外、有哪些保單，甚至有人還有境外保單。人生無常，這些事後處理起來非常麻煩、很難掌控。
我的建議是靠平日的溝通，平常就稍微聊一下，不要等到事發了才措手不及。前陣子有新聞，人突然就倒下了——對另一個要處理這些事情的人來說，壓力非常龐大：他可能馬上要面臨經濟或生活上的壓力，同時還要去處理這些瑣碎的事情，真的很辛苦。比較好的方式還是平時就建立好溝通管道，事發才想方法，都有點亡羊補牢了。
國蓮總編舉了一個案例：有人想保護自己的投資、不想讓另一半知道太多，但又怕來不及交代，所以把資產寫成一份清單，放在保險櫃或上鎖的盒子裡，出事了家人至少拿得到清單——這樣可以嗎？我自己是不會這樣做。每對夫妻的相處狀態不太一樣，但如果你信任的對象不是你的另一半，我覺得至少要有另一個你可以信任的家人，來協助處理這些事情。
報酬率越高越好？先反推「賺多少才夠」
一般投資都看報酬率，但有了家庭、房貸、孩子之後，對報酬率的期待要不一樣了。「投資報酬率追求越高越好」，就一個家庭的角度來講真的好嗎？我覺得這是剛踏入投資很容易進入的誤區。大家來投資不外乎為了賺錢，可是到底賺多少才夠？這很需要用反推的方式思考：如果我算過，到退休之後、算一下我的餘命，8 到 10% 的報酬率就蠻 OK 了，我為什麼要把風險無限擴大去追 20%？當我想追求 20% 的報酬率時，我也在承擔更大的風險。而且這不完全是一個數字，是一個一直在調整的過程，每一年、每個不同的階段都可以回來檢視。
花一整年出清所有個股：目標改成大盤正負 2%
以我自己為例，一個蠻大的調整、也花了蠻長時間的，就是出清個股。最早開始投資的時候，我還是會投資台股、而且會看個股；後來我花了大概一整年的時間，把所有個股慢慢出清掉。
現在我對自己設定的目標報酬，是以大盤的報酬當基礎、正負 2% 我都可以接受。這樣之後，投資就變成一件非常輕鬆的事情。目前台股部位占我資產的比重大概一半，這一半裡面大部分是大盤型 ETF，像 0050 或 006208。
0050 現在 46,700 點還能買嗎？定期定額什麼時候開始都行
我早期一直在研究 0050，2019 年提出過一套操作方法，包括定期定額和單筆買進。國蓮總編問：當時的方法放到現在、指數在 46,700 這個位置，還適用嗎？
老實說，當時我入場的時候也是怕怕的。現在想入場的人面臨的是一樣的問題——不管指數在 1 萬、2 萬、3 萬、4 萬，馬上要 5 萬了，或者 3 年、5 年後要 10 萬了，永遠都會有「萬一我買了又跌了怎麼辦」這個問題。我自己的投資現在也是很長期，小孩的事情蠻忙的，不一定隨時可以看盤或操作。所以不管是單筆買入或定期定額，放在現在都一樣適用。單筆買入對每個人的風險承擔感受不太一樣；但定期定額是絕對可以執行的，不管什麼時候開始都很 OK。
我自己是兩個混合：有新的錢進來，因為現在比較有一些投資經驗了，我會稍微看一下、稍微等一下，可是也不會等太久。
高股息 ETF 適合當家庭現金流的主力嗎？它只適合兩種人
接下來談現金流。有些案例是工作不錯、也很會投資，但上有老下有小、又有房貸，每個月幾乎都是很高檔的月光族——會不會投資，跟現金流健不健康，有時候是兩回事。很多人把高股息 ETF 當現金流來源，對一個有房貸、有小孩、家庭開銷又高的人，適合嗎？
現在大家普遍覺得高股息商品「好像不那麼聰明」，但我覺得在某些狀況下，高股息可以幫我們度過很需要現金流的時候：給自己大概兩三年的時間，用高股息感受一下投資市場、感受不定期或每季、每月有錢進來的感覺；過個兩三年，現金流調整到比較有餘裕的狀態，就可以更果斷、更有底氣地把它移到市值型或更適合的商品。
但要說清楚：高股息 ETF 本來就不適合當作穩定現金流的商品。要穩定的現金流，應該去買債券，或是買一套房子拿去出租，才會真的有每個月的現金流。這是對高股息的一個錯誤認知——高股息只是配息比較高，它沒有承諾你「我會穩定地給你」。比如都說配 5%，100 塊的 5% 跟 90 塊的 5%，你收到的錢每季就是會不一樣。高股息可以當作收入的補償，不要當成主要來源。
另外，要領到有感的股息，資本要蠻大的。有些人定期定額高股息 ETF，前三年可能都沒什麼感覺，這也會讓人覺得怪怪的，而且幾乎無解。所以我覺得高股息適合兩種人：
- 剛建立投資部位、還沒有信心的人：很需要時不時看到有錢進來，把它當作過渡期，這是成立的；
- 資本很大的人：隨便來個 5% 對他可有可無，有錢就花，配息少一點，本來每個月吃十次大餐變兩次，還是活得好好的。
資產很多不一定高興，現金流一旦枯竭就非常有壓力
我有一個客戶在高科技公司上班，公司有配股，股票漲很多，帳面資產跟著水漲船高，他當然開心。可是他的現金流——薪水——是固定的。他在美國工作，那陣子美國通膨非常嚴重，工人也不好請，家裡壞掉一個東西、有些小修繕，當月現金流就突然變負的。他就覺得：我怎麼每隔兩三個月就進入負支出的狀態？資產很多你還不一定高興，但現金流一旦枯竭，你就會非常有壓力。
他不能賣股票嗎？公司配股有年限，不能那麼快賣；但他手上有一些資產是可以周轉的。資產一邊在長大，同時撥一些些出來，支應貓咪生病、水管壞掉、換個小家具，是 OK 的——賣股票就好了。
為什麼捨不得賣股票？「有股票斯有財」的心理障礙
那他的心理障礙是什麼？我不確定，但我覺得華人或東方人好像有這樣的集體意識：以前是有土斯有財，現在變成「有股票斯有財」。一旦要賣股票，他會覺得「我割捨了什麼」「我放棄了什麼」「我少了什麼」，而不會覺得「我換到了什麼」——他沒看到這些錢換到的價值：幫貓咪治病、讓家裡更舒適，家裡的水管壞了總要修。
投資是讓你自己活得更好。你需要多少錢，就賣多少股，這其實是很自然、非常正常的事情，要慢慢把這個觀念帶進我們的投資裡。我看到蠻多人都卡在這裡，這也回答了為什麼大家喜歡高股息——因為感覺好像沒有賣掉。可是第一，高股息的配息不穩定；第二，市值型的股票，你需要用的時候，還是可以賣它呀。
做得最好的兩筆投資：勇敢低接，和投資自己
最後國蓮總編問我，這段時間以來做得最好的投資是什麼。第一個，就是股票下跌的時候，一定要勇敢地低接。經歷過之後，你會越來越強大、越來越穩定，這是投資漫漫長路上一定要學會的一件事；當然這會牽扯到資產怎麼配置、投資理念是什麼，要一起融入。
第二個可能有點八股，但投資自己還是非常重要。各方各路的資訊、知識、方法，最終還是要回到自己身上：什麼適合我們、什麼不適合我們。不適合的，要蠻勇敢地跟它 say no、斷捨。
國蓮總編的三個重點整理
- 第一，你會投資，不代表你的家庭財務是健康的。
- 第二，家庭責任變重之後，投資不能只看報酬率，現金流跟風險控管都要特別留意。
- 第三，真的很愛高股息 ETF 的話，兩種人比較適合：需要每個月或每季有現金流入、讓心裡比較舒服的人；以及資金夠大、就算只配 3% 或 5% 也覺得夠用的人。
常見問題
個股全部出清、只抱大盤型 ETF，報酬目標怎麼設？
聰明主婦花了一整年把所有個股慢慢出清，目標報酬改成「大盤報酬正負 2%」就能接受。她的台股部位約占總資產一半，其中大部分是 0050、006208 這類大盤型 ETF。放掉打敗大盤的執念之後，投資變成一件非常輕鬆的事。
台股 46,700 點了，現在開始定期定額 0050 還來得及嗎？
來得及。不管指數在 1 萬、2 萬、4 萬還是未來的 10 萬，「買了就跌怎麼辦」的疑慮永遠存在。定期定額是任何時點都絕對可以執行的方法；單筆買入則看個人的風險承受感受。她自己兩者混用：有新錢進來會稍微看一下，但不會等太久。
高股息 ETF 可以當家庭的穩定現金流嗎？
不行。高股息只是配息比較高，並沒有承諾穩定——同樣說配 5%，股價 100 塊跟 90 塊時領到的錢每季都不一樣。要穩定現金流應該買債券或買房收租。高股息只適合兩種人：剛起步、需要看到錢進來建立信心的過渡期投資人，以及資本大到配息可有可無的人；它可以當收入的補償，不該是主要來源。
家庭投資最該避開的風險是什麼？
三個：一是槓桿開太大——財務風險裡多數問題總有方法解，唯獨槓桿可能影響整個人生與家庭；二是保守到完全不投資，年紀越大、通膨侵蝕的風險越大；三是家人完全不知道你的資產與投資（美股、海外資金、保單等），一旦人生無常，留下的人要同時扛經濟壓力和處理不完的瑣事。