全球分散投資看似輸給0050，VT最大跌幅不到一半反而更容易抱住
單一市場短期績效再亮眼也可能反轉，全球分散投資能降低追逐熱門與頻繁換倉的耗損。
【我們想讓你知道】
台股短期績效亮眼，容易讓人想全押單一市場。但歷史最強不代表未來最強，全球分散投資的價值，在於避免被單一市場的高低循環綁住。
撰文：Jet Lee 攝影：張家禎
抱緊長期複利效果 別只看一時漲幅
台股今年績效再狂 也不該歐印
台股漲這麼多，還有需要買全球股票型指數ETF嗎？今（2026）年上半年，台股加權指數報酬率達58.19%，0050則是63.26%。對比同期Vanguard標普500指數ETF（VOO）的11.44%、Vanguard全世界股票ETF（VT）的12.59%（以上皆以台幣計價），台股的亮眼表現確實讓投資人心動。坊間於是出現「與其分散投資，不如直接全押台股」、「現在AI就是以台灣為重心，當然要趁勢加碼台股」、「台股黃金10年啦」等說法。
可是未來台股真的就會永遠站在高原上嗎？大家還記得去（2025）年底以前，對資產配置的主流想法是什麼？許多人鼓吹只要配置美股、重押美國科技業就好，當時有人會跟你說全倉押台股嗎？如果把元大台灣50（0050）和Invesco那斯達克100指數ETF （QQQ）過去10年的績效走勢拿來比對，會發現QQQ在2023年後明顯拉開與0050的差距，0050則是在2025年10月以後才追上QQQ。
若按照「歷史報酬率高低」作為投資依據，去年底以前選擇全倉配置QQQ的投資人，今年的績效是21.99%，較0050的63.26%落後41.27個百分點。但如果現在換成0050或追蹤台股的正2 ETF，你能確定下半年、明年都還有這麼亮麗的績效嗎？
事後諸葛永遠可以得到最漂亮的歷史報酬率，但這個報酬率不會自動變成你口袋裡的鈔票。相反地，當你追逐當下績效最漂亮的ETF，只會陷入不斷重新套牢的宿命。
所以你能否告訴我，下半年、明年投資報酬最好的ETF是哪一檔？還有，你會根據你的預測把所有資金都放進去嗎？
去年冠軍今年墊底
歷史最強難保證未來績效
再來如果是猜國家呢？你還記得2017年哪個國家的股市報酬最好嗎？以世界主要國家來看，2017年代表中國的iShares MSCI中國ETF（MCHI）年度報酬是54.67%。當年很多人不只投資中國股市，甚至有不少人去辦人民幣定存。但如果投資中國股市的投資人沒有在2021年2月高點及時脫手，放到現在依然是負報酬。
反過來說，抄底前一年績效最差的國家就比較容易賺錢嗎？2025年墊底的是代表沙烏地阿拉伯的iShares MSCI 沙烏地阿拉伯ETF（KSA），年度報酬率‒8.2%。但是今年的報酬率也才3.87%，遠遠落後VT的12.41%。所以抄底也不見得是獲利保證。
前面講的是預測市場，接著從波動度來看。如果都以台幣計價，過去5年裡0050最大下跌是約‒31%，QQQ是約‒26%，代表0050的跌幅可以比QQQ還慘烈。所以千萬不要只看近年台股大漲，以近5年的狀況來看，反而是先遇到大跌、才往上漲。
從這裡可以發現，要靠歷史報酬猜測未來走勢，其實非常困難，而且也不見得報酬率就會比較高。而這反而更容易因波動，讓自己不敢持續留在市場，或是降低投入的本金。這也是為什麼，我一直建議一般人要盡可能分散到全球投資。
雞蛋別放同個籃子
全球分散更耐震
以VT為例，過去5年最大下跌才約‒14%（台幣計價），是0050的一半不到，對一般投資人來說相對容易忍受。或許VT這類追蹤全球股票指數的ETF，報酬率不似單一產業或單一國家股市那麼亮眼。但如果你不敢重押單一檔ETF，想多買幾檔分散風險，說不定反而因押錯寶導致整體績效落後全球分散型ETF。
像是今年以來，VT的報酬率高過標普500，與全球主要46個國家股市相比排在第16名。選用全球分散投資組合，不見得就會讓報酬落後太多。
一般人進行投資，不應只著重短期報酬而忽視長期投資的複利效果。尤其忌諱追逐當下熱門標的，導致資金長期套牢，甚至因不斷轉換產生耗損，使投資本金不增反減。與其這樣，還不如選擇一個簡單的全球分散投資組合，就非常夠用了。