漢測（7856）是做什麼的？股票抽籤掀關注，揭開從資金僅剩4,000萬到搶攻AI測試的轉型故事

漢測是做什麼的？從股票抽籤話題認識漢民測試，白話介紹公司背景、探針卡、半導體設備與工程服務，了解它在晶片產業的位置、AI測試商機，以及新手該留意的營運風險。

理財內容編輯林序安 2026年9月10日 6 分鐘閱讀

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看到漢測（7856）的股票抽籤消息，很多人先問「抽中能賺多少」，卻還不清楚這家公司在做什麼。漢測全名是漢民測試系統，主要提供晶片測試需要的探針卡、設備與工程服務，不是製造晶片的晶圓代工廠。

依公司公告，2026年9月10日至14日辦理公開申購、9月16日抽籤。但抽籤只是認識公司的入口。這篇先不算價差，而是帶你看懂：漢測賣什麼、客戶為什麼需要它，以及AI熱潮如何連到它的生意。

這篇文章你將學到

漢測成立於2004年9月，總部位於新竹，深耕半導體測試領域。依公司官網，目前董事長為林冬青、總經理為王子建。

在2026年8月26日MoneyDJ專訪中，王子建回憶，2016年接任總經理時，團隊只有20多人，資金還不足以自行開發一台設備。這裡的4,000萬元，是指2016年公司調整資本、償還款項後的可運用資金，不是漢測現在的財務狀況。

他的做法是先從熟悉的半導體設備工程服務做起，累積資金與客戶，再投入團隊、技術與自主產品。2020年，漢測進一步拓展探針卡及清潔材料業務，並與日本探針卡廠MJC合作。

先靠工程服務站穩腳步，再發展自己的產品，是理解漢測轉型的關鍵。這也解釋了為什麼它今天既有技術服務，也有產品與設備業務；不是因為AI突然熱門，才開始投入半導體測試。

把漢測想成提供「測試工具、配套設備與技術支援」的公司，就容易理解。依其產品與服務介紹，可分成以下三類；這是業務分類，不代表三者營收各占三分之一。

其中，探針卡不是信用卡那種卡片。它是裝有精密接觸結構的測試介面，讓測試機能與晶圓上的晶粒連接，檢查電路是否符合要求。不同晶片的接點排列、訊號速度與電流需求不同，工具也要配合調整。

設備部分則有自主研發，也有代理產品，不能把官網列出的每一台設備都當成漢測自行製造。工程服務的價值在於：客戶買了機器後，仍需要有人協助安裝、維護，讓產線能持續運作。

漢測供應的是測試環節需要的產品與服務，主要服務晶圓代工、封裝測試等半導體客戶。不是直接把AI晶片賣給一般消費者，也不能只因名稱有「測試」，就把它的商業模式等同於大型封測代工廠。

先認識兩個名詞：晶圓是一整片製作電路的圓形材料；晶粒則是晶圓上將來可切割成一顆晶片的小單位。用簡化流程看：

晶片設計 → 晶圓製造 → 晶圓測試 → 切割與封裝 → 後續測試。

例如，一片完成製造的晶圓要接受電性檢查，測試機透過探針卡與晶粒接觸，送出訊號、讀取反應。若探針沾污、接觸不穩，或測試環境溫度不合要求，就可能影響量測，需要清潔、溫控或工程支援。

這正是漢測業務可以切入的地方：不只是提供一個零件，而是處理「如何把測試做準、讓設備穩定運作」的問題。上述是流程示意，不代表每座工廠都採用相同設備，也不代表漢測承包整條產線。

AI帶來的機會，不只是晶片變多，而是測試要求變得更高。高階晶片可能需要處理更大的電流、更快的訊號，以及測試時產生的熱量，對接觸穩定、散熱與量測精準度都有更高要求。

例如，高功耗晶片測試時若熱量沒有妥善處理，可能干擾測試穩定性。漢測的熱管理整合方案，就是針對這類需求；官網的EasyCool產品也說明，透過控制測試環境溫度，維持測試穩定度。

另一個方向是薄膜式探針卡。新手先理解成針對高頻、高速訊號需求發展的探針卡技術，不必急著背規格。依漢測9月7日公告，這項產品已小量交付並開始貢獻營收，公司也持續拓展高速光電測試應用。

但要注意，小量交付不等於已成為主要收入，更不等於未來訂單確定大增。公司提出的發展方向，仍要看客戶採用、後續出貨與財務表現是否跟上。

了解漢測的產業背景後，下一步不是直接問「會不會漲」，而是檢查生意是否穩定。新手先看三件事就好：

成長來自已出貨的產品，還是尚未落實的計畫？ 區分研發、客戶驗證、小量出貨與持續量產，不把不同階段混在一起。
收入是否過度依賴少數客戶？漢測上櫃前簡報揭露，2025年單一A客戶占營收48.44%，接近一半。這不代表客戶一定流失，而是其採購變化可能明顯影響漢測；不能自行猜測A客戶是誰。
客戶是否持續投資、更新設備？半導體景氣變動可能影響採購與服務需求。工程服務也需要專業人力，業務增加不等於成本不會上升。

若你只是因抽籤而認識漢測，先能用自己的話說出三大業務，就已跨出理解公司的第一步；若打算長期持有，再打開公司最新法說資料，核對產品進度與客戶集中度。看懂漢測靠什麼賺錢，是研究起點，不是買進結論。

本文為公司與產業知識介紹，不構成個別股票買賣建議。