華邦電法說：出貨量減少，營收為何還能成長？

華邦電法說顯示，第三季CMS位元出貨量減少，營收仍季增50%。白話說明平均售價、產品組合與營收的關係，以及後續報價和毛利率要怎麼看。

理財內容編輯林序安 2026年11月4日 4 分鐘閱讀

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看到華邦電法說提到「出貨量減少，營收仍成長」，你可能會疑惑：東西賣得少，銷售金額怎麼還會變多？關鍵在於平均售價提高，足以抵銷出貨量減少的影響。

華邦電2026年第三季減少的是CMS記憶體事業的「位元出貨量」，也就是售出記憶體的總容量。該事業營收比上一季增加50%；整家公司合併營收則增加37.6%。兩個數字的涵蓋範圍不同。

這篇文章你將學到

位元出貨量計算的是售出的記憶體總容量，和晶片賣了幾顆不同。CMS是華邦電的客製化記憶體事業，原本稱為DRAM事業；DRAM是設備運作時用來暫存資料的記憶體。

依華邦電11月3日公布的法說簡報，第三季與第二季相比，CMS與Flash快閃記憶體的表現如下。Flash是斷電後仍能保存資料的記憶體。

資料來源：華邦電2026年第三季法說簡報，第17頁；變化幅度依公司揭露的概略區間列示。

平均售價提高的幅度，足以抵銷出貨量減少的影響，營收就能成長。

華邦電第三季CMS記憶體的位元出貨量雖然減少，美元計價的混合平均售價卻比上一季提高近60%，帶動該事業營收季增50%。換句話說，這一季售出的記憶體總容量較少，但平均每單位賣得更貴，整體銷售金額仍然增加。

混合平均售價上升，可能來自產品漲價，也可能來自較高單價產品的銷售比重提高。它是多種產品合在一起的平均結果。

因此，CMS混合平均售價增加近60%，無法單獨證明每項產品都調漲近60%。華邦電簡報沒有完整拆分調價與產品組合各自的貢獻，能確認的是整體平均售價明顯提高。

收入增加後，還要看成本，以及售價能維持多久。毛利率是營收扣掉銷貨成本後，留下的毛利占營收的比例；後面仍有研發、管理與稅等費用，才會算到最終獲利。

華邦電第三季合併毛利率由第二季約66.2%提高到70.6%，歸屬母公司淨利季增45.7%。這一季營收、毛利率與獲利同步改善；合併數字涵蓋不同事業，不能當成單一產品的獲利表現。

展望後續，華邦電表示，CMS第四季合約價格仍有上漲潛力，也提醒通膨與利率的不確定性，可能使消費支出與傳統電子產品需求承壓。這些是公司展望，仍需由實際營運確認。

讀完這次華邦電法說，後續可持續觀察平均售價、出貨量與毛利率。若漲價幅度縮小，出貨量又持續減少，營收成長就可能承受壓力；成本上升也可能壓縮獲利。