退休資產配置只抱債券和高股息，配息到手仍怕通膨追上來
退休資產配置不只挑高配息產品，還要讓現金、股票與債券支應不同時段需求。
【我們想讓你知道】
退休資產配置若只追求配息，可能忽略通膨、長壽與價格波動。林奇芬提出先保留生活現金，再分散股票、債券與多元資產的做法，讓退休生活費不完全仰賴每月配息。
撰文：林奇芬
只抱債券、高股息 退休風險高
許多人都認為，退休族的理財策略就該保守為宜，或以債券、高股息股票基金或ETF為主要持有標的。不過，面對長壽風險與通膨壓力2個大挑戰，保守理財不一定適合退休族，反而是做好配置、分散風險，才是更穩健的理財策略。
台灣民眾的退休理財，早期以投資境外非投資等級債券基金為主，其中最吸引人的就是月配息，且年化配息率可能高達7%、8%。直到近幾年台股表現亮眼，高股息ETF不僅股價上漲，配息率也節節高升，已有許多檔拉高到10%以上，讓投資人趨之若鶩。不過，若和市值型ETF相比，績效大幅落後，又讓投資人扼腕。
其實，不管是投資股票或債券都有風險，經濟景氣、利率高低、企業經營能力等，都會帶來價格波動。但若把投資時間拉長，股價長期漲幅大於債券，因此，只要把握適當的投資比重，就可以穩健獲利。退休族理財的重點，不是挑選有配息的產品就好，而是如何讓資產永續成長。
建議退休族可採取以下做法，既讓資產成長，又兼顧風險。首先，保留未來1、2年生活所需的現金，可用現金、短期定存持有，支付生活費、旅遊金、醫療費等，不需依賴每月配息提供生活費。
其次，其餘退休資金中，先將2成資金投入股票型基金或ETF，挑選台股或美股等具長期成長性的市場與標的。剩餘8成資金可分散持有多元資產基金與高股息ETF。
多元資產基金股債皆有，風險相對低於純股票產品，而成長性高於債券；高股息ETF則屬於風險較低的股票產品。這2類產品表現穩健且多數有月配息設計，可利用月配息機制，將每月配息拿來定期定額投資成長型股票基金或ETF。
當定期定額持續買進股票型基金，使總資產中股票比重超過4成、5成以上時，可適度賣出部分股票產品，轉進多元資產基金或高股息ETF，以維持成長型股票比重3成的原則。另外，也可定期檢視生活費用額度，若不足時，可從股票型基金中提領。
以上投資策略的重點是，主要持有穩健型資產，將其配息定期定額投入高成長股票，如此則可讓總資產穩健成長。重要觀念是，配息是用於投資，而不是用來支付生活費。至於退休生活需要的費用，可每年定期檢視，適度從總資產中提領，生活更可掌控在自己手中。