太可怕了！股票市場的「籌碼」潛規則，原來是這樣！死也要記住這些
如果股市讓你迷惑，就問自己 : 大戶現在正在做什麼?
股市很迷人，但也很讓人迷惑，迷人的是它可以讓人致富，
而且大部分的訊息隨手可得，靠自己就能投資。
迷惑的是很多訊息常常交互干擾著我們，
只要一不留神亂了陣腳，美好的股市也可以讓人傷痕累累。
年輕時的我，以為投資最重要的事就是買的價位夠低，
只要買的夠低，時間就會跟我當朋友，總有一天會賺錢。
現在的我，看過了太多 “以為買的夠低，但是還會跌更低的案例”
也看過太多 “以為基本面夠好，但股價就是不會漲的案例”
我們要記得，如果有很多訊息交互困擾著我們
要問自己，這麼好為什麼大戶不買? 還要問自己大戶現在正在做什麼?
無論訊息多麼天花亂墜，只有錢丟進去才是真的，
只有 “你知道大戶即將買” 勝算才是最高的”
籌碼分析兩大原理 :預測別人的行動 + 追隨強者踐踏弱者
籌碼分析人人都可以講的頭頭是道
但有多少人可以靠著籌碼分析賺到錢?
關鍵的差別就在
你有沒有把 ”原理” 深深地刻在你的腦海裡
原理 (一) ： 抓住別人不得不做，或是很可能會做的籌碼調整
原理 (二) ： 當籌碼由弱者流到強者手中時，是股價的偏多訊號，
反之當強者一直賣，弱者一直接，就是偏空訊號。
原理 (一) 抓住別人不得不做，或是很可能會做的籌碼調整
一個最好的例子是融資斷頭
融資是一種自備款只要四成，
然後券商會借你六成來買股票的信用交易
當維持率 (股票市值 / 融資金額) 低於 120% 時便需要補保證金
否則就會被斷頭 (券商強制把你的股票賣掉)
用融資買進 100 元股票，剛進場時維持率是 100 / 60 = 166%，
當股價跌到 72 元時，維持率會掉到 72 / 60 = 120%，
再跌下去就要追繳了!
看懂了嗎?
如果股票短期跌 28% [ ( 72 – 100 ) / 100 ]
融資追繳就會萬箭齊發，接下來就是斷頭了!
聰明的你，看到這裡腦海有沒有浮現交易的想法了?
高融資使用率的股票，如果股價短期跌 28% 左右，
就會有龐大的賣壓把股價弄到超跌
等到這些斷頭賣壓出清完畢以後
股價就會浮現波段低點，而且很有可能會反彈
瞭解了這個規則
我們便知道這樣的股票在即將斷頭前夕可以放空它
而且斷頭完以後還可以反手做多，搶反彈再賺一次
玉晶光 2012 年融資斷頭造成超跌，斷頭完股價反彈圖
原理 ( 二 ) 當籌碼由弱者流到強者手中是偏多訊號
市場上有六種人：
1. 公司內部人
2. 外資法人
3. 投信法人
4. 自營商
5. 自然人大戶
6. 自然人小戶 (散戶)
如和分辨誰是強者，誰是弱者呢?
兩個判斷準則:
1. 資訊擁有量
2. 錢跟股票的擁有量
公司內部人由於有擁有最多的資訊，是市場上的最強者。
法人由於錢很多，手上的股票也很多還請了很多員工在做研究
當他們想買一檔股票時，往往會分成好幾天來連續買，而且是不計價格地買
因此我們往往看到 :
「法人今天買，股價今天漲，而且法人明天還很可能會繼續買」
外資法人，投信法人，自營商也是市場上的強者
第五種強者則是自然人大戶。
所謂大戶，就是強勢到足以影響價格的自然人。
雖然我將自然人大戶排在第五名，不過有些自然人大戶的實力非常堅強，
即使法人一直倒貨，他們也有能力把股價拱到一個很不合理的價位，是市場上的謎樣人物。以往要分析這些謎樣人物很困難，但證交所於 2009 年起公開了一種很特殊的資料：券商分點資料。這個資料詳細公布了全台灣大約 1100 個分點對於每一檔股票的進出，因此我們現在可以藉著追蹤分點資料來讓大戶現形。
小散戶是弱者，其它人都是強者
自然人小戶 (散戶)，就是前五類之外的自然人
這六種分類，前五種都是強者，第六種 (散戶) 則為弱者。
如果籌碼由散戶流向前五種強者，就是股價的偏多訊號；
反之，如果強者一直賣，散戶一直接，這樣的股票就應該要特別小心。
股市食物鏈示意圖
看到了嗎?
別人喝湯吃肉，我們小散戶只能吃菜渣，甚至還會被宰殺。
要扭轉這慘狀，就要好好研究籌碼，好好研究別人是怎麼賺的