限空令是什麼？限制哪些賣出交易，手上的股票還能賣嗎？

限空令主要限制哪些交易？用一個價格例子，看懂現股賣出與借股票放空的差別，了解平盤以下禁空、借券數量限制及公告查詢重點。

理財內容編輯林序安 2026年11月6日 5 分鐘閱讀

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看到限空令新聞，最直接的疑問是：手上的股票還能不能賣？已經持有的股票，通常仍可用「現股賣出」。

限空令主要限制借股票來賣的交易，主管機關可以限制這類交易的賣出價格或數量。要看懂它對自己的影響，可以先了解放空怎麼運作。

11月6日最新進度：中央社報導，金管會主委彭金隆表示，下午將開會討論股市因應措施。

截至當日13:39，本次查核的金管會、證交所及櫃買中心新聞稿頁面，仍未查得新的限空公告。是否採取限空措施、限制內容與生效時間，尚待正式公告確認。

這篇文章你將學到

放空的基本做法，是先借股票賣出，之後再買回相同股數歸還。投資人這樣做，通常是預期股價會下跌，希望日後能用更低的價格買回。

買回價格低於賣出價格，才有機會賺到價差。如果股價反而上漲，就得花更多錢買回，造成虧損。實際損益還要扣除手續費、交易稅與借股票的費用。

有些機構已經持有股票，會透過放空另一個部位，減少市場下跌造成的損失。所以看到放空交易，不能直接認定每個人都在押注整個股市下跌。

放空賣出會增加賣單，之後買回還券又會形成買單。如果放空賣單增加，而買方不願承接，賣方可能必須降價才能成交，股價就可能承受下跌壓力。

這也是限空措施希望減少的賣單。但原本持有股票的人仍可能賣出，所以限空後股價也可能繼續跌。只看到今天股價大跌，還不能證明今天放空的人變多。

「現股賣出」是賣掉自己已經持有的股票。如果公告限制的是融券或借券賣出，通常不會禁止你出售這些庫存。

「融券賣出」和「借券賣出」則都涉及借入股票後賣出，只是借股票的管道與適用規則不同。公告若只限制借券賣出的數量，不能直接認定融券也採相同上限。

你可以在券商下單畫面查看交易方式：要賣既有庫存，就確認是否選為「現股」。如果不確定，可以向營業員確認這筆委託屬於哪一種交易。

可以送出賣單，仍要有買方承接才會成交。個股若另有停止交易公告，也要依該股票的規定處理。

「平盤以下不得放空」限制的是借股票賣出的價格。在適用這項限制的情況下，投資人不能用低於平盤基準的價格融券或借券賣出。

假設甲公司昨日收盤每股100元，今天沒有除權息等價格調整，平盤就是100元；而且甲公司今天適用盤下禁空，也沒有例外資格。

這張表的差別在於「賣自己的股票」或「借股票來賣」。限制盤下放空，股價仍可能跌到平盤以下。既有持有人仍可能以較低價格賣出，買方也可能只願意在較低價格承接。

另一種措施是縮減每日可申報的借券賣出數量。櫃買中心2025年4月的函文，就記錄過這種作法：當時主管機關縮小借券賣出額度，減少可送出的借券賣單。這項歷史措施不能直接當成2026年11月的新規定。

證交所問答列有盤下放空的適用條件與例外。一般持有現股的讀者不必逐項記住；若你要做融券或借券交易，請券商確認該股票當天可申報的價格與數量。

新聞寫「評估限空」「可能宣布」，只能確認政策正在被討論。是否已經生效，要看正式公告。

查看金管會、證交所或櫃買中心公告時，核對何時開始、限制哪些股票，以及限制的是融券、借券賣出，還是其他交易。也要確認公告寫的是價格限制或數量上限。

如果你準備送出融券或借券賣單，可以把股票代號、預計價格與數量告訴券商，請券商依當日公告確認能否申報。這比只問「現在有沒有限空令」更能得到可用的答案。

限空令也不能單獨當成買進訊號。它限制部分賣單，卻不會替公司增加訂單或獲利；公告後即使反彈，也可能同時有其他利多或投資人買進。只憑宣布限空，還無法判斷股價已經落底。